随着美国中期选举的临近，政治不确定性正成为影响外汇市场走势的新变量。与此同时，中东地缘政治局势持续紧张，美伊谈判未能取得突破，双重因素共同强化了美元的避险属性。
美国中期选举的结果将直接影响国会的力量对比，进而影响财政政策的走向。如果执政党失去对国会的控制权，财政刺激可能受限，对美元构成一定的下行压力。但如果财政僵局反而抑制了财政扩张，也可能间接减轻美联储的加息压力。
中东方面，美国与伊朗在多哈举行的间接谈判以无突破告终。市场对霍尔木兹海峡航运安全的风险担忧持续存在。OPEC+将在8月实施18.8万桶/日的增产计划，但地缘风险在很大程度上抵消了增产对油价的下行压力。
地缘政治风险的上升正在推动资金流向美元资产。美元指数已连续四周上涨，突破106关口。与此同时，黄金价格在4500美元上方获得稳固支撑，全球央行持续增持黄金储备。
摩根大通的研报指出，AI硬件股与高资本支出股之间的分化可能引发股市调整。这一潜在风险将进一步支撑美元的避险需求。
对于外汇交易者而言，建议在当前环境下保持美元多头仓位，同时警惕非农数据公布可能引发的短期波动。黄金可以作为投资组合中的对冲工具配置。